今年全球最大规模 IPO 或将诞生，芯片巨头 Arm 正式提交上市申请！

太阳雨 2023-08-23 09:08:44  63044

分类专栏：资讯

8 月 21 日，软银旗下的 Arm 公司在纳斯达克股票市场申请首次公开募股（IPO），股票代码为 ARM。与此同时，这家英国芯片设计公司还公布了定于下月初在纳斯达克上市的初步招股说明书，也成为众人关注的焦点。

成立 33 年的 Arm 公司，设计了 99% 的智能手机中的芯片架构

对于自 2022 年以来一直低迷的 IPO 市场来说，Arm 冲刺 IPO 是一件大事。因为如果其成功上市，不仅将成为今年最大规模的 IPO，也对其背后的软银集团、整个芯片行业也有着重大影响。在最近与投资者和分析师举行的会议上，软银集团首席执行官孙正义表示，该公司已经准备好向 AI 领域发起“进攻”。如今，Arm 将来“开道”。

回顾 Arm 的发展历程，其设计了行业中 99% 的智能手机中的芯片架构，应用在包括苹果 iPhone 和大多数 Android 设备上，一路勇攀高峰，然而，期间也多次沦为被收购的命运。

Arm 公司的前身是一家名为 Acorn Computers 的计算机公司。1990 年，Acorn 成立了一家名为 Advanced RISC Machines 的新公司，由 Acorn、苹果和美国芯片制造商 VLSI Technology 合资组建，这也是我们现在熟知的 Arm 公司起点。

事实上，Arm 公司本身并不是一家芯片制造商，而是主要提供处理器架构，授权给第三方芯片设计公司自行研发处理器，它只是从中赚取授权费。与当时个人电脑中常见的 x86 芯片相比，Arm 公司最初的价值在于设计能耗极低的芯片。

彼时的 Arm 公司走得很快，在 1998 年，它成功在英国伦敦证交所和美国纳斯达克上市。

不过，当时间来到移动互联网发展初期，苹果公司于 2010 年曾向 Arm 董事会表示有意以 85 亿美元价格收购 Arm 公司，后来遭到该董事会的拒绝。时任 Arm CEO Warren East 表示，Arm 作为独立公司更具价值，“买家展开收购的唯一理由是为了消灭竞争对手”。

也许令 Arm 也没想到的是，这一次的拒绝，并没有摆脱它最终被收购的命运。

短短六年之后，随着智能手机市场进入一个上升瓶颈期，导致 Arm 公司发展受阻，无法得到突破。

此时，软银似乎从天而降，向 Arm 提出要约收购，并表示，收购该公司是为了在不断增长的物联网领域占据一席之地。双方一拍即合，前者最终以 320 亿美元的全现金方式收购了 Arm 公司，当时这一场收购得到了从上而下的支持，所以只花了 50 多天的时间就完成了收购。

而后 Arm 稳扎稳打，近年来，它也试图销售自己设计的处理器，这是一项比授权底层架构技术更有利可图的业务，从而将自家的技术逐步应用到家用电器、可穿戴设备、联网汽车和工业设备等产品中。

英伟达从宣布到放弃收购后，Arm 作为独立公司提交上市申请

2020 年 9 月，硅谷芯片巨头英伟达提出以现金加股票的形式，斥资 400 亿美元从软银收购全资收购 Arm 公司。那时外界都在关注，将英伟达的 GPU 实力与 Arm 的 CPU 能力融合，外加上 AI 技术，可以为芯片行业带来什么样的火花？

然而，未等到这一时刻的到来，众人听到了全球各个监管机构和一些主要芯片公司的强烈反对声。

迫于重重压力之下，2022 年 2 月，英伟达和软银先后宣布中止此次收购的交易。

自从这次收购失败以来，软银遭受了巨大损失，今年第一季度亏损 33 亿美元。

另外，据 CNBC 报道，Arm 公司也面临着智能手机等产品需求放缓带来的不利因素，这对整个芯片公司都造成了冲击。Arm 第二季净销售额同比下降了 4.6%。该部门也从去年同期盈利 298 亿日元转为亏损 95 亿日元。

那么，如何扭转乾坤，让 Arm 得以更好地发展，便有很多人猜测软银会选择将 Arm 作为一家独立公司上市，如今这一传言终于得到了证实。

据悉，早在五个月前，Arm 公司便宣布已向美国监管机构提交了保密的初版 IPO 文件。

不过，该公司并没有在这份文件中提供预计的股价，但外媒 Techcrunch 披露，其背后的公司软银最近从其 Vision Fund 部门购买了它未完全拥有的 24.99% Arm 股份，据说估值超过了 640 亿美元。Vision Fund 拥有外部有限合伙人，包括沙特阿拉伯和阿布扎比的主权财富基金，其中软银于 2017 年以 80 亿美元的价格将 Arm 股份出售给 Vision Fund。

Arm 中国是最大的客户

根据招股说明书显示，亚马逊、Alphabet、AMD、英特尔、Nvidia、高通和三星等公司都在生产 Arm 芯片。苹果公司的 iPhone 芯片也采用了 Arm 的技术。Arm 公司表示，在 2023 财年，其技术被应用于超过 300 亿个出货量的芯片中。Arm 公司通常从使用其技术出货的每块芯片中收取费用。

该公司在文件中表示：“我们估计世界上大约 70% 的人口使用基于 Arm 的产品。 ”此外，去年，包含其技术的芯片在价值刚刚超过 2000 亿美元的潜在市场总额中占据了 49% 的份额。

另外，招股说明书称，该公司最大的客户来自 Arm 中国，这是通过一个名为 Arm Technology Co. 独立实体运营的，占其截至 3 月份销售额的 24%。

不过，尽管 Arm 称其对 Arm 中国“严重依赖”，但 Arm 及其母公司日本软银集团并不控制该业务。软银拥有 Arm 中国约 48% 的股份，其中大部分由中国投资者持有。所以，Arm 在该公司也没有直接管理权，仅持有该实体 4.8% 的间接所有权权益。

除了中国之外，苹果和高通等都是 Arm 的重要客户。整体而言，Arm 公司的大部分销售额依赖于少数几家公司。文件显示，在截至 3 月 31 日的财年中，包括 Arm 中国在内的五家公司共占 Arm 总收入的 57%。

招股说明书文件中指出：“我们总收入的很大一部分来自数量有限的客户，这使我们面临的风险在我们的客户群更加多样化时更大。”

所以，借助这次 IPO，该团队也希望能够让 Arm 走得更远。

未来展望：成为有史以来第三大 IPO，以 AI 为主导方向

据彭博社报道，对于此次 Arm 冲刺 IPO，软银 CEO 孙正义表示，他希望这次Arm 冲刺 IPO 能够成为芯片行业历史上“规模最大”的一次。

而他们除了想让 Arm 成为芯片行业的风向标，还要让其成为 AI 芯片领域的领导者。Arm 公司认为自己的产品更适合运行最新一代人工智能平台时耗电量巨大的数据中心。

今年 5 月，Arm 推出了两款针对机器学习应用的新芯片组。其中一款是名为 Cortex-4 的新 CPU，据 Arm 称，这款芯片组能提供更快的机器学习性能，功耗比上一代产品低 40%；另一款名为 G720 的 GPU 性能更强，占用的内存带宽比上一代产品少 22%。

据悉，Arm 的上市时间将在下月正式开启。

参考资料：

https://www.cnbc.com/2023/08/21/arm-ipo-what-it-means-for-ipo-market-softbank.html

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-15/how-softbank-s-arm-plans-to-ride-the-ai-wave-to-biggest-ipo-of-2023#xj4y7vzkg

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