信创华为链：软硬件+自动驾驶+鸿蒙4

风晓 2024-01-14 09:32:40  52874 赞同 0 反对 0

分类：资源

信创华为链：软硬件+自动驾驶+鸿蒙4

本周周报包括： 1）本周指出测评中心、财政部政府采购需求标准的明细落地，是信创8月开始加速的重要原因。2）华为链的回归和成长，是重中之重。芯片与手机：芯片专利、EDA工具和手机权威公开数据，或说明华为链的芯片和手机正在回归复苏中。ERP+数据库+AI存储：MetaERP、新一代分布式数据库GaussDB、大模型时代AI存储新品OceanStor A310是证据。全新鸿蒙 HarmonyOS 4 操作系统是发布重点，深度融入AI。自动驾驶等：鸿蒙4+大模型+智选车潜力是重点，其中星途（Exceed）到Luxeed高关注。3）更新公司：萤石网络(tmt&家电家居)、纳思达、科大讯飞、税友股份。

1、信创：23H2，此前暂停后的加速

之前周报《软件顺周期四领域多少弹性？RT2具身智能新发布》、《金融IT等顺周期如期弹性，具身智能AI催化频频》等加推信创。近期信创继续高关注，催化事件仍为招标订单，节奏渐强。

本周指出测评中心、财政部政府采购需求标准的明细落地，是8月开始加速的重要原因。再重申标的。

1.1 23H2，测评中心+财政部权威文件落地

这次信创变化的重要原因是，权威文件的落地发布。7月27日，中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评工作指南（试行）》。安全可靠测评主要面向计算机终端和服务器搭载的中央处理器（CPU）、操作系统以及数据库等基础软硬件产品，通过对产品及其研发单位的核心技术、安全保障、持续发展等方面开展评估，实现对产品研发设计、生产制造、供应保障、售后维护等全生命周期安全可靠性的综合度量和客观评价。

财政部配套落地高频，8月3日到9日至少7大领域开始落地政府采购需求标准的明细。包括通用服务器、一体化计算机、便携式计算机、操作系统、数据库、台式计算机、工作站等。每个包括指标分类、一级指标、二级指标、是否评分因素、指标要求、指标使用、履约验收要求等至少七大类内容。

1.2 8月开始的信创弹性！

7-8月产业也有较多变化。

1）7月12日，中国电子与华为联合发布，合并鲲鹏生态与PKS生态。共同打造同时支持鲲鹏和飞腾处理器的“鹏腾”生态。鲲鹏与飞腾同为ARM架构CPU，技术同源，强强联合后国产化服务器有望进一步提高市场集中度。

2）7月25日，工信主管部门负责同志座谈会：指出，下半年切实保障重点产业链自主可控，加强统筹调度和督促督导，压实各方责任；

3）7月25日，软通动力中标中国移动“云能力中心2023-2024年省专公司操作系统迁移技术服务项目”。项目内容为中移（苏州）软件技术有限公司21万套服务器操作系统技术支撑服务。软通中标份额27.78%，位列5家中选企业第一。

4）7月27日，麒麟软件独家中标中国邮政集团服务器操作系统集采项目，采购量超6万套。

5）7月28日，《安可测评工作指南（试行）》发布，面向PC和服务器CPU、OS和数据库等基础软硬件产品，评定产品的安全性和可持续性；

6）8月1日，《求是》杂志刊登文章《加强基础研实现高水平科技自立自强》，提出打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战。

7）8月3日，麒麟软件再独家中标中交集团PC操作系统6万套。根据招标公告，中交集团计划利用3年时间（23-25年），针对6万员工的办公终端电脑进行国产操作系统替换。

中期维度，新一轮需求范围更广泛，影响更深远。对比2014-2015国产替代，去“IOE”产业浪潮，IT行业需求结构已发生较大变化。2014年，互联网需求占整体需求24%，略高于党政相关需求。2017年后，阿里云等开始大规模IaaS投资，互联网IT需求占比关注巨子调研大幅度提升。狭义信创需求可视为党政IT系统替换需求，广义信创需求指的是随中国IT供应链能力提升、产品力提升，通信、金融等行业（主要为央国企）的国产化需求。

长期维度，信创仍为最确定方向之一，关注新进入者/格局好/白马。十四五数字经济规划，信创是数字经济关键基础设施，是数字产业化、产业数字化的基石，顶层设计坚定不变。信创招标是信创最关键催化剂。23H1信创招标平淡，市场关注度较低。23H2连续大订单招标开启，产业重要突破开启，预计下半年信创将加速。

1）数据库：太极股份（人大金仓）、海量数据（华为OpenGauss核心力量）；

2）白马：纳思达（国产打印机）、金山办公（国产办公软件）；

3）操作系统：软通动力（华为开源欧拉）、中国软件（麒麟软件）；

4）CPU：海光信息（产品性能强）、龙芯中科（自主指令集LoongArch）；

5）弹性标的：英方软件（数据灾备，高成长）、新炬网络/中亦科技（数据库、IT系统运维）；

6）其他华为链：神州数码（华为服务器）/其他华为链低估值硬件与应用；

1.3 美国对华投资禁令，或为新刺激因素

聚焦在半导体、AI和量子。根据人民网、环球网、新华时评：北京时间8月10日凌晨，美国总统拜登签署行政令设立对外投资审查机制，限制美国主体投资中国半导体和微电子、量子信息技术和人工智能领域。

首先，外交部已经官方发布表态。根据“外交部网站-外交动态-发言人表态“的《外交部发言人就美国总统拜登签署对华投资限制行政令答记者问》:

1) 中方对美方执意出台对华投资限制措施强烈不满、坚决反对，已向美方提出严正交涉。

2) 美方打着国家安全的幌子，限制美国企业对华投资，大搞泛安全化、泛政治化，其真实目的是剥夺中国发展权利，维护一己霸权私利，是赤裸裸的经济胁迫和科技霸凌。

3) 中方将密切关注有关动向，坚决维护自身权益。

而类似政策，也会刺激国内信创业务的自然发展，为我国的数字经济双循环做准备。

2．华为链回归：基础软硬件+鸿蒙+自动驾驶等突破不断

在信创产业链中，华为链的回归和成长，是重中之重。信创的发展普遍依靠政策，但华为链会相对多的依靠市场化带动。

2.1 芯片与手机：回归复苏中

芯片专利、EDA工具和手机权威公开数据，或说明华为链的芯片和手机正在回归复苏中。

1)天眼查公开显示：华为技术有限公司新增多条专利信息，其中一条发明专利名称为“芯片堆叠结构及其形成方法、芯片封装结构、电子设备”，公开号为CN116504752A。

该专利涉及的技术领域为芯片技术领域，尤其涉及一种芯片堆叠结构及其形成方法、芯片封装结构、电子设备，该技术将被用于简化芯片堆叠结构制备工艺。

2)根据腾讯网和网易，华为在2022年年度报告发布会上表示，华为和合作伙伴基本实现了14纳米以上EDA工具的国产化。

3)在IDC披露的国内23Q2手机市占率排名中，荣耀、华为都排名居前。而手机畅销离不开芯片和SOC能力支撑，这是华为芯片+手机回归复苏的重要信号。

2.2 ERP+数据库+AI存储，持续迭代

基础软硬件领域，华为上半年已有较多发布，H2将继续带动产业链软硬件供应商积极变化。

1）5月，华为MetaERP宣布成功在华为内部完成替换；

2）6月，华为发布新一代分布式数据库GaussDB，实现核心代码100%自主研发，深耕金融场景；

3）7月，华为发布大模型时代AI存储新品OceanStor A310深度学习数据湖存储、FusionCube A3000训/推超融合一体机。

国内科技中坚力量，华为生态有望继续繁荣发展。从跟踪创新到平行竞争到领跑技术，从通讯基站到数字终端到5G时代，华为在科技领域始终坚持创新，我们认为相关华为产业链标的同样有望在我国高水平科技自立自强、关键核心技术攻坚战中受益，持续做强。

2.3 鸿蒙4+强势手机：深度融入AI

华为在8月4日的开发者大会中，全新鸿蒙 HarmonyOS 4 操作系统是发布重点。新系统在四个方面迎来升级，包括个性表达、高效玩法、有趣小艺以及流畅安全方面。HarmonyOS 4具备元服务、分布式万物互联、大智慧、更安全、更个性等特点。另外，将在车机系统、多模态交互等领域再次突破，更深度融入人工智能技术。

AI 助手小艺将获得盘古大模型的底层能力加持，在知识获取、逻辑推理、任务规划、记忆扩展、工具调用、创作辅助等方面为用户提供助力。由于是基于大语言模型，小艺可以理解复杂语言，并且根据用户的需求，完成许多任务，例如帮用户提取文档核心摘要，安排日程表等等。

华为手机强势回归，23H2展望乐观。根据IDC发布的季度手机跟踪数据，2023Q2，华为手机在中国市场出货量及市场份额大幅提升，出货量同比+76%，环比+49%，高端市场份额排名第二。

面向万千开发者，鸿蒙开发套件全面升级。在鸿蒙 “1＋8＋N”全场景智慧化（IoT）战略中，手机是“1”，是华为推进万物互联的主入口，车机、平板、PC、手表等“8个大行星”，以及移动办公、智能家居、运动健康等N个卫星亦不容轻视。8月4日开发者大会上，华为亦全面升级了鸿蒙开发套件，使鸿蒙应用开发的效率、稳定性和兼容性将获得极大的提升，也将具备提供更多的功能和更强的安全性，从而带来更好的用户体验和商业价值。

1）设计资源进一步丰富，包括多设备控件库、图标库、音效库等；

2）ArkTS 编程语言的UI范式支持和并发能力获得进一步增强，兼容JS/TS生态，提升了交互操作效率，降低了运行开销，相较于JS/TS ，性能提升15%+

3）ArkCompiler编译器通过AOT技术，性能提升20%以上等等。

4）HarmonyOS SDK也全面升级至 API 10，实现端云一体，一次集成。

此外，开发者大会上还发布了新一代近距离无线连接技术——星闪（NearLink），为鸿蒙万物互联提供更强大的连接，打造更低时延、更低功耗、更广覆盖、更安全的连接技术，带来鸿蒙生态的革新体验。

鸿蒙生态：炙手可热，7亿活跃。根据华为开发者大会公布数据，截至2023.8.4，鸿蒙底座已有超过1亿行代码，超2万个 API， API日调用超590亿次，开发工具DevEco活跃用户数超40万。接入鸿蒙生态设备数超7亿，华为智能穿戴产品累计发货量1.3亿。我们认为，作为串联各式智能产品的关键“中枢”，手机销量的回归能在一定程度上带动鸿蒙生态其他智能硬件的热销，叠加开发套件的升级，鸿蒙开发的易用性、生态完善性将继续提升，进而吸引更多开发者和第三方厂家入局，做大鸿蒙生态。

2.4 自动驾驶等：鸿蒙4+大模型+智选车潜力

7月21日，华为云自动驾驶开发平台重磅发布。华为云智能驾驶创新峰会上重磅发布了基于盘古大模型和ModelArts AI开发生产线的自动驾驶开发平台，平台提供了数据生成、自动标注、模型训练、云端仿真、虚实结合仿真、数据闭环等一系列能力，帮助车企和商用车企业加速自动驾驶算法的开发验证和优化迭代。

首先，盘古大模型如何和自动驾驶结合？—打造数据闭环

华为云智能驾驶创新峰会上，基于盘古大模型，华为发布自动驾驶领域四个场景大模型。分别是，场景生成大模型、场景理解大模型、预标注大模型、多模态检索大模型。

盘古大模型当下的主要作用是提升数据闭环，赋能数据预处理、挖掘及标注。数据闭环核心目的，是不断将高价格数据从原始数据中提取出来后，输送给算法做训练，并不断完善算法，解决各种corner case（长尾场景）。

预处理是给数据分类，删除冗余无意义信息。传统采用人工回放来给数据分类的方式低效耗时，盘古大模型能够对视频数据做语义理解后分类。用户上传视频数据后，模型可以识别出关键信息，按照视频类别、出现的时间进行自动标记。

数据挖掘是筛选出对自动驾驶模型训练有较高价值的场景，大模型泛化能力强适合挖掘各类高价值场景。车辆将路采数据回传到云端后，工程师通常需要挖掘出价值较高的数据。传统的基于标签来挖掘长尾场景的方式一般只能分辨已知的图像类别，大模型具备较强泛化能力，适合用于对长尾数据的挖掘。

多模态大模型赋能图像、文本分类。OpenAI CLIP模型能够摆脱对图片标签的依赖，在无监督预训练之后将文本和图像对应，从而基于文本对图片进行分类。使用该类模型，工程师可以实现用文字描述来检索drive log中的图像数据，例如，‘拖着货物的工程车辆’、‘两个灯泡同时亮着的红绿灯’等长尾场景。

华为盘古多模态检索大模型实现图生文、视频生文，支持工程师以文搜图/视频。例如，工程师希望找到前车异常停止的视频片段，可以直接用“前车异常停止”来搜索相关的视频片段。

华为预标注大模型提升自动标注的通用性。在实践中，工程师通常需要针对不同的场景训练不同的标注模型（比如，标注红绿灯的模型，不能用来标注车道线），重新训练的过程可能需要消耗大量的数据及算力，成本较高。华为预标注大模型在面对新的场景时，无需从头开始训练，仅需对基础模型做“微调”，就可以得到针对新场景的预标注大模型。针对不同类型的自动驾驶场景，预标注大模型仅需用少量数据（几百到几千张图片）做为期1-2周的训练就能达到较为理想的预标注效果。

其次，自动驾驶开发平台有应用了吗？

华为云自动驾驶平台已在多家乘用车及商用车主机厂及场景中应用。根据华为在发布会上的分享[1]，目前自动驾驶平台已在长安、一汽、比亚迪、广汽等多个车企以及矿用卡车、港口ART、专线物流重卡等商用车场景中应用并取得良好效果。华为云还提供高精业务地图、车队管理、监管运维、OTA升级等服务，以及自动驾驶方案设计、算法评估、迭代优化等专业服务，助力自动驾驶落地千行百业。

再次，华为智选车搭载鸿蒙4等开始落地。

近期首款搭载鸿蒙4的车型曝光——华为和奇瑞合作的首款纯电轿跑车。奇瑞将极有可能成为继赛力斯后，第二家与华为合作发布华为智选车产品的合作车企，而华为一直期望打造的智选车生态品牌联盟，也有望加速取得实质性进展。

品牌从星途（Exceed）到Luxeed。这款纯电轿跑没有使用华为与赛力斯联合打造的AITO品牌，而是“Luxeed”，而这一商标早在2019年便由奇瑞汽车所注册，国际分类为运输工具，且“LUXEED”，与该品牌与奇瑞汽车打造的高端品牌星途（Exceed）有一定的相似度，因此，在业内看来，这也将会是华为和奇瑞两大巨头合作的首款电动车型。

Luxeed品牌首款车型与此前发布的星途星纪元ES造型较为相似，车顶配备了激光雷达，将搭载华为高阶智能驾驶系统ADS 2.0

2022年，奇瑞便曾宣布，跟华为至少有5款高端智能电动车型规划，并计划在2023年推出其中两款，目前这两款车型代号已经曝光，一款为纯电轿车EH3、一款为纯电SUV EHY。供应链方面，立讯精密控股股东立讯有限公司于2022年参股奇瑞集团并进行战略合作。

2.5 相关标的

信创推进，华为链的全面回归和成长是一大重点。

1）高壁垒EDA:华大九天（产品型公司）

2）ERP+数据库等基础软件：软通动力（大模型+OS+数据库等）+海量数据（高斯数据库）+赛意信息（MetaERP实施）+汉得信息（MetaERP输出）+中软国际+中望软件（CAD）。

3）智能车：立讯精密（电子）；

4）行业应用：润达医疗（医疗）+一些矿山煤炭信息化公司；

5）服务器：拓维信息+广电运通+神州数码；

6）芯片：华为链的电子和通信公司。

3、个股：萤石网络/纳思达/科大讯飞/税友股份/

3.1 萤石网络: 利润大超预期，机器人具身智能是惊喜！

利润大超预期。公司发布2023半年报：2023上半年收入22.85亿元，同比增长9.3%；归母净利润2.59亿元，同比增长70.3%。其中23Q2收入12.06亿元，同比增长14.1%，归母净利润1.67亿元，同比增长100%。我们在业绩前瞻中预测23Q2收入12亿元、归母净利润1.25亿元，实际收入完全符合预期，利润大超预期。

23Q2毛利率同比大幅提升8.6pct至44.6%，是利润超预期的主要推动力。我们认为原因在于：1）公司通过对采购和订单管理精细化，使得供应链成本下降；2）上半年主要电子元器件价格处于下行周期；3）收入结构上，毛利率水平偏低的专业客户占比下降、高毛利率的物联网云平台业务占比提升、海外业务占比提升。以上1）、3）两点因素将在长周期维度上，持续提升公司毛利率中枢。

线上线下、国内国际渠道加速布局。23Q2销售费用同比增长42%，显示公司在渠道建设方面的积极有为：1）国内电商渠道方面，加大在常规的电商平台上直播和优质达人带货，还积极开拓抖音等内容兴趣电商的直播渠道销售；2）国内线下渠道方面，公司形成了直营旗舰店、经销商专卖店、下沉市场堡垒店等多层次的终端渠道架构，积极布局线下专卖体验店，助力全屋智能系统业务；3）海外渠道方面，上半年在零售连锁卖场、家居建材类连锁店、专业经销渠道和街边店等多渠道中均取得了较好的增长，目前已在多个国家和地区实现线上与线下多渠道覆盖。

物联网云平台，以及二、三梯队智能家居产品顺利接过增长大旗。上半年物联网云平台业务收入3.81亿元，同比增长23.2%，我们预计萤石云在ToC和ToB双轮驱动下将加速增长；上半年第二梯队的智能入户产品、第三梯队的其他智能家居产品收入分别增长27.2%、70.3%，证明公司在智能家居摄像机之外成功培育了增长点，加速推进从智能单品到多品互联到全屋智能系统的进化。

“云+AI”有望拉动新增量，积极布局具身智能机器人。2022年公司推出了首款老人看护服务套包，此外面向宠物看护、儿童看护等特殊场景将持续推出SaaS化订阅的AI算法包，通过为客户提供增量价值，实现云业务付费率、ARPU值的上行。未来有望结合AI大模型，在改善体验的同时增加收费点，进一步提升云服务收入占比。同时，公司也在C端具身智能机器人方面做积极的布局沉淀和前瞻性预研。

投资分析意见：考虑到公司毛利率超预期，此前《萤石网络（688475）点评：23Q2利润超预期，云平台及全屋智能接过增长大旗》中，我们上调2023-2025年归母净利润至5.72/7.60/10.78亿元（原预测值为5.39/7.49/10.08亿元）。维持“买入”评级。

风险提示：智能家居行业竞争加剧的风险；云平台服务的数据安全及个人信息保护风险；海外业务开拓不达预期的风险。

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