1. 公司介绍：中国中间件领导者，业务领域不断扩展

1.1 发展历程：国产中间件开拓者，下游行业持续拓展

北京东方通科技股份有限公司成立于 1997 年，是中国中间件的开拓者和领导者、国 内领先的大安全及行业信息化解决方案提供商。公司以“安全+”、“数据+”和“智慧 +”三大产品体系为基础，为客户提供领先的中间件、网络信息安全、智慧应急及行 业数字化产品、解决方案及服务支撑。公司现拥有东方通网信、泰策科技等全资子公司，面向企业和社会的数字化转型与升 级，坚持自主创新，在信息技术应用创新、网络信息安全、人工智能、智慧应急、大 数据、5G 应用、工业互联网等多领域持续深耕，布局“做精产品、做厚平台、做深 应用”的企业发展思路，致力于构建安全科学的数字世界，帮助用户实现业务创新、 安全管控及数据的共享与价值挖掘等。公司的产品及解决方案广泛应用于国内数千 个行业业务，服务电信、政府、金融、能源、交通等行业领域 8000 多家企业级用户， 与 3000 多家合作伙伴携手打造合作共赢的产业生态。

1.2 业绩回顾：营业收入快速增长，加大研发投入力度

2018-2021 年，公司营业收入保持快速增长态势，CAGR 达到 32.38%，扣非归母净 利润也实现了较快增长，CAGR 达到 27.84%，公司整体毛利率保持稳定，始终维持 在 70%以上。2022 年，公司实现营业收入 9.08 亿元，同比增长 5.18%，实现扣非 归母净利润 0.40 亿元，同比下降 82.07%，整体毛利率为 70.42%。2018-2021 年， 公司的净利率维持在 25%以上，2022 年，受多种因素的影响，净利率下滑明显，为 6.52%。

目前，公司的核心业务包括：基础软件中间件、网信安全、智慧应急、数字化转型等。2022年，基础软件中间件业务收入占比为26.08%，网信安全业务收入占比为38.12%， 智慧应急业务收入占比为 24.43%，数字化转型业务收入占比为 11.37%。基础软件中间件业务是公司的核心业务之一，主要产品包括：应用服务器 TongWeb、 消息中间件TongLINK/Q，交易中间件TongEASY、分布式数据缓存中间件TongRDS、 企业服务总线 TongESB、高速传输平台 TongHTP 等。2022 年，基础软件业务营业 收入达 2.37 亿元，同比下降 28.88%。2018-2022 年，该业务毛利率稳中有升，2022 年达到 96.15%。

网信安全业务是公司的另一核心业务。全资子公司东方通网信专注于网络安全、信息 安全和通信业务安全领域的研究和应用，同时在内容安全、人工智能安全、数据安全 等新兴领域内进行拓展。东方通网信充分发挥自身技术特长，以业内领先的网络数据 采集分析能力为基础，在信息安全领域基于自主创新的 AI 内容监测软硬件产品及生 成式 AI(AIGC)技术研究，已形成了立体化的内容安全监测体系；在网络安全领域， 深入研究网络空间中各种安全事件的特征、演变及传播形态，遵循国家有关法律法规要求，在安全事件研判、分析、预警、处置等方面积累了丰富的技术手段，形成了多 样化、多场景的解决方案，产品广泛应用于电信运营商及政府机关等领域。2021-2022 年，该业务营业收入为 2.43、3.46 亿元，2022 年同比增长为 42.25%。2021-2022 年毛利率分别为 68.38%、57.07%。

智慧应急业务也是公司的核心业务。全资子公司泰策科技聚焦智慧应急及城市安全 领域，具备系列化产品与服务能力，主要包括应急管理信息化系统集成服务、监测预 警及风险评估等软件开发类产品、应急指挥救援类硬件产品、预防防护类产品等四大 类别。2021-2022年，该业务营业收入为1.63、2.22亿元，2022年同比增长为35.92%。2021-2022 年毛利率分别为 67.58%、70.12%。分行业来看，电信和政府是公司最重要的两个行业，2022 年收入占比都超过 30%。2017-2022 年，电信行业营业收入整体呈现稳健增长态势，2022 年实现收入 3.54 亿 元，同比增长 18.32%。自 2017 年以来，电信行业毛利率较高，均超过 59%。

2017-2022 年，政府行业营业收入呈上升趋势，2022 年实现收入 3.12 亿元，同比增 长 6.05%。自 2017 年以来，政府业务营业收入毛利率较高，均超过 70%。

2018-2022 年，公司销售费用率分别为 15.28%、15.06%、13.98%、21.43%、26.23%；管理费用率分别为 16.99%、13.70%、11.14%、10.19%、13.11%；研发费用率分别 为 18.91%、19.94%、27.32%、22.21%、25.57%；财务费用率分别为-1.72%、1.30%、 -0.42%、-0.41%、0.14%。

公司始终高度重视产品研发和技术进步，并致力于通过不断的技术创新提升公司的 竞争力。2022 年，公司研发投入达到 2.39 亿元，占营业收入的比例为 26.31%，同 比下降 1.81 个百分点。公司拥有一支优秀的核心技术研究与软件开发团队，除北京 总部外，在成都、武汉、郑州、广州、哈尔滨等地分别建有研发基地。2018-2022 年， 公司研发团队不断扩张，截至 2022 年底，公司共拥有 1668 名研发人员，研发人员 数量占比达 77.73%。

2018-2022 年，公司经营性现金流量净额分别为 1.27、0.88、1.23、2.55、-1.63 亿 元；扣非归母净利润分别为 1.06、1.19、1.68、2.21、0.40 亿元。除 2022 年外公司净现比表现较为稳定。2022 年公司经营性现金流量净额为-1.63 亿元，主要原因是回 款较上年同期下降，以及支付采购货款、职工薪酬增加。

1.3 股权结构：股权结构较为分散，定增助力长期成长

目前，公司实际控制人为黄永军先生。截至 2023 年 6 月 7 日，黄永军先生的持股比 例为 6.39%。黄永军先生毕业于北京邮电大学图像传输与处理专业，学士学位，于 2017 年成为公司董事长。公司创始人为张齐春女士，毕业于成都电讯工程学院（现 电子科技大学），于 1997 年 8 月-2010 年 10 月任北京东方通科技发展有限责任公司 董事长。2023 年 6 月 7 日，公司向特定对象发行股票，募集资金总额为 22 亿元，发行价格 为 20.75 元/股。向特定对象发行的新股登记完成后，公司增加 106024096 股有限售 条件流通股。本次发行完成后，公司的股权结构将相应发生变化，发行后原有股东持 股比例会有所变动，但不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，亦不会导致公 司股权分布不符合上市条件。

1.4 股权激励：有效激励核心员工，护航公司持续发展

2022 年 4 月 27 日，公司召开第四届董事会第二十六次会议，审议通过《关于〈2022 年股票期权激励计划（草案）〉及摘要的议案》。本激励计划授予的股票期权数量为 1687.50 万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的 3.68%。其中，首次授予 1350.00 万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的 2.94%，占本次拟授予权 益总额的 80.00%；预留授予 337.50 万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总 额的 0.74%，占本次拟授予权益总额的 20.00%。本激励计划授予的股票期权（含预留）行权对应的考核年度为 2022-2023 年两个会 计年度，每个会计年度考核一次。考核指标为净利润(A)。

2. 行业分析：信创产业方兴未艾，下游需求加速释放

2.1 中间件概念不断延伸，下游应用渐趋多样

中间件是一种应用于分布式系统的基础软件，在整个软件技术体系中起到关键支撑 作用，搭建了操作系统、数据库等系统软件和应用软件之间的连接桥梁，主要用于解 决分布式环境下数据传输、数据访问、应用调度、系统构建和系统集成、流程管理等 问题，是分布式环境下支撑应用开发、运行和集成的平台。

中间件的功能特点及自身定位，决定了中间件产品的多样性。早期的中间件主要有消 息中间件、交易中间件，后发展出应用服务器、规则引擎以及专门用于各类物联网和 移动应用的中间件产品。随着云计算、物联网和大数据领域相关技术日渐成熟，中间 件开始不断扩大边界以融合新兴技术趋势，中间件产品形态愈发多样，既可以是在计 算机硬件和操作系统之上，支持应用软件开发和运行的基础中间件软件形态，也可以 是在云环境中组成 PaaS 平台的云化中间件形态，以及在大数据领域中以数据中台 的形态出现。但不论应用场景如何变化，屏蔽底层技术差异，为分布式应用提供标准平台的需求始终存在并持续增长，中间件产品的概念不断延伸，将并随着数字化技术 的发展而不断壮大。从类别上看，中间件可以分为基础中间件、集成中间件和行业领域应用平台。其中， 基础中间件是构建分布式应用的基础，也是集成中间件和行业领域应用平台的基础。

而其中，基础中间件又分为消息中间件、交易中间件、应用服务器中间件以及门户中 间件。

在中间件行业的产业链中，由于中间件行业企业一般均自行研发中间件产品，除了部 分中间件企业存在售后服务或非中间件技术开发服务外包的情形外，一般不存在规 模采购的软件产品或服务，因此中间件行业无明显的上游行业。而中间件的下游客户 具有明显的行业特征，以金融、电信、政府等为代表的系统用户构成了中间件的主要 用户群体。根据计世资讯的数据，2021 年软件基础设施（中间件）市场总体结构保 持稳定，行业用户需求主要集中在政府、金融、电信等行业领域。若只以软件和服务 金额计算，金融、能源、制造、教育是中间件市场中最大的几个行业，2021 年合计 占据了整体市场的 71.5%，未来新兴市场的占比将快速提升。

2.2 中间件市场稳健成长，国产品牌奋起追赶

根据华为联合 IDC 等单位共同发布的《鲲鹏计算产业发展白皮书》预测，2023 年全 球中间件市场空间 434 亿美元，5 年复合增长率为 10.3%。

根据艾媒咨询的数据，2022 年，国内中间件市场规模为 108.8 亿元，同比增长 19.4%， 整体市场规模保持稳定增长。随着人工智能、云计算等新兴技术与平台软件不断融合 发展，对中间件厂商提出了新的要求，中间件产品更新变快，市场有望保持稳健增长 态势。根据艾媒咨询预测，2023 年中间件市场规模约为 127.7 亿元，到 2025 年有 望达到 167.8 亿元。得益于政府、金融等行业数字化转型步伐的提速，随着用户对云 计算和大数据需求的快速增加，云应用基础设施和大数据基础设施产品的新兴中间 件市场增长趋势明显。

目前，国内中间件市场仍然由外国企业占据主导地位，根据计世资讯的数据，2021 年，IBM、Oracle 分别占据中国中间件市场 24.9%、22.9%的份额。IBM 和 Oracle 凭借先发优势、整体解决方案优势和技术优势，通过长期的技术服务和市场推广已经 形成规模化、稳定成熟的客户群体。尽管目前国外厂商 IBM、Oracle 仍占有较大的 市场份额，但经过多年的发展，国产中间件类产品已经获得了用户的广泛认可，在部 分领域已经完全具备自主可控能力。在信息技术应用创新产业发展的持续推动下，中 间件产品的国产化进程将持续加快，国产中间件厂商将迎来难得的发展机遇，并有望 成为信息技术应用创新产业发展的标杆。目前，国产中间件企业中的佼佼者包括了东 方通、金蝶天燕、普元信息以及宝兰德等。根据计世资讯的数据，2021 年公司占据 中国中间件市场 9.7%的份额，为国产品牌第一。

公司作为国产中间件的开拓者和领导者，不断引领中国中间件的发展与创新，承担了 多项国家重大科技专项的研制任务。公司中间件产品在政府、金融、电信、交通、军 工等行业树立了众多典型应用案例，始终保持在国产中间件市场的领先地位。从市场 地位和发展能力两个维度分析，根据计世资讯的综合评估，公司是唯一一家处于领导 者象限的国产中间件厂商。

2.3 信创产业规模化落地，中间件发展迎契机

党的“二十大”报告提出，要“实现高水平科技自立自强，以国家战略需求为导向， 集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战。”《“十四五” 软件和信息技术服务业发展规划》提出，“十四五”时期是我国开启全面建设社会主 义现代化国家新征程的第一个五年。为解决核心技术“卡脖子”、“受制于人”等问题， 推动我国自主研发的基础软硬件逐步替代国外引进产品，信息技术应用创新产业（信 创）已成为重要的国家战略。信创战略自 2014 年初步提出以来，经过多年试点，2020 年开始进入大规模推广阶段。随着信创产业持续深化，党政信创产品与服务的采购量 显著提升，推动了中间件、数据库、操作系统等信创产品需求量的持续上升。信创相 关政策相继出台，各大领域相继推进 IT 国产化和迭代更新。得益于国家政策的大力支持和推动，国内信创市场快速成长。根据艾媒咨询的数据， 2022 年中国信创市场规模达 16689.4 亿元，2023 年将达 20961.9 亿元，2027 年有 望达到 37011.3 亿元，中国信创市场将释放出前所未有的活力。

信创产业落地领域不断扩张，进一步渗透各大行业。信创体系覆盖“2+8+N”个领域， 即党、政与金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗、航空航天 8 个关于国计民 生的重要行业，以及 N 个消费市场。信创最初在党政领域试点应用，八大重点行业 加速推进，N 个行业中的办公 OA、编辑类的国产软件已普遍被应用，如 WPS 等已 积累了大量的用户群体。

信创产业的加速落地以及用户对于基于云的分布式应用服务、消息队列等中间件工 具的需求不断增长，将会促进中间件市场的快速发展。

2.4 云计算成长空间广阔，云中间件需求旺盛

云计算时代到来，多元算力需求给云服务厂商带来新的市场机会。随着云计算、大数 据等技术兴起，企业解决方案与商业模式优化需求逐渐扩大，企业应用逐步从本地向 云端进行迁移。根据华为联合 IDC 等单位共同发布的《鲲鹏计算产业发展白皮书》， 到 2023 年，全球公有云服务市场空间 1409.9 亿美元，5 年复合增长率 31.4%，中 国公有云 IaaS 市场空间 295.7 亿美元，5 年复合增长率 44.8%。云服务是新计算产业最重要的市场和变现方式，大数据和 AI 等新型服务兴起是云服 务市场最重要的发展动力和创新机遇，成本和体验是云服务发展的核心竞争力。新计 算产业天然具备满足移动类、数据类业务发展的优势，加速云服务厂商从单一计算架 构向多元化计算架构转变。5G 和物联网技术结合所产生的乘数效应，端-边-云的有 效协同和生态构建，也会推动整个云计算产业的迭代升级。全球云计算市场上升空间 大，将会长期呈现稳健增长趋势。

中间件作为系统软件与应用软件之间的桥梁，在业务构建过程中起着至关重要的作 用，在云原生化转型的大趋势下，中间件自身需要顺应云原生环境的特点对产品进行 迭代优化。传统中间件无法满足云化架构的需求，需要进行自身产品形态与架构逻辑 的更迭，逐步向云中间件、容器中间件、微服务架构平台等云基础设施进行转变。近年来，公司积极开展云中间件业务与合作，推进中间件产品升级与云化。2019 年 7 月，公司作为华为云鲲鹏计算产业生态重要伙伴，推出了全国第一款兼容鲲鹏生态 的应用中间件，旗下其他多款核心中间件都陆续兼容适配华为生态，将持续与华为云 一道持续深耕国产云计算产业生态圈上下游，通过已经验证了的最优组合，免除客户在稳定、性能及安全等角度的担心，为行业数字化转型降本提效，积极推进国产适配 以及云生态产业创新，共创美好数字未来。2023 年 1 月，公司的应用服务器 TongWeb V7.0 首批通过“云原生中间件成熟度”评估，验证了公司中间件较强的云原生服务 能力，能够帮助用户更加高效、敏捷的进行云转型；同时，公司还联合华为云打造国 产中间件，助力信创事业发展。华为云联合公司打造的国产化中间件—东方通应用服 务器软件，其高效可靠的性能、众多的行业应用积累及广泛的生态兼容，尤其针对鲲 鹏、欧拉、华为云原生服务中心(OSC)及华为硬件方面进行专门优化和兼容适配，不 仅丰富了华为生态体系，而且已经成为了华为产品及解决方案的重要组成部分，给政 企应用提供稳定的开发和运行环境。

3. 竞争力分析：创新驱动快速成长，新兴业务快速扩张

3.1 产品创新驱动发展，产品体系日益完善

公司坚持“自主可控，安全创新”的核心发展理念，依托基础软件的技术积累，拓展 政务、金融等特定行业解决方案，为用户提供基础安全产品及解决方案，同时继续为 电信运营商等传统用户提供领先的信息安全、网络安全、数据安全等产品及解决方案， 依托“安全+，数据+”两大产品体系，提出“智慧+”战略，开始在政企数字化转型 领域进行产品布局。业务领域从政务、金融、电信、交通等传统优势客户拓展至应急 管理、自然资源、教育、法检、公安、国防军工、能源电力等行业领域。

3.1.1 核心产品地位稳固，新兴产品未来可期

应用服务器 TongWeb 是公司中间件业务的产品。TongWeb 是公司自研的一款全面 符合 Java EE、Jakarta EE 最新标准规范、轻量易于使用、性能强大、具有高可靠 性和高安全性的应用服务器产品，目前已广泛地应用于电信、金融、政府、交通、能 源等领域的企业应用中。TongWeb 研发起步早，在分布式事务处理、高性能异步消 息传输技等核心技术研发上具备较好的技术积累，在主要功能指标和系统稳定性方 面，成熟度较高。经过 20 多年的研发与应用，已获得无数评测与应用验证成果。根 据公司官网，在山东某政务云平台项目等对产品性能要求高的环境中能够稳定运行， 具有标杆效应。

根据公司官网，在山东省某政务云平台项目中，采用容器云模式部署 TongWeb，为 应用系统提供底层 Java EE 运行平台。通过利用 TongWeb 的弹性扩展、智能集群、 微服务等特性，为应用系统提供高并发访问、大数据采集、高效数据分析与展现，有 效达成了客户降低成本、减少工作量、提升运维管理能力、提升安全管控能力的建设 目标。

消息中间件 TongLINK/Q 是致力于解决多方应用系统之间信息互通、信息孤岛、应用 数据丢失、网络环境差导致的数据传输不稳定、应用资源隔离、应用系统可扩展性等 一系列问题的专业数据可靠通信产品。应用系统可以借助于 TongLINK/Q，能够轻松 地交换和处理消息，而无需考虑消息传递的具体细节，能够大大降低开发难度，缩短 开发周期，节约开发成本。该消息中间件支撑了众多行业关键业务应用的长期稳定运 行，积累了多场景多技术解决方案，广泛应用于政府部门以及电信、银行的信息系统， 根据公司官网，典型合作项目包括人民币跨境支付系统等。

根据公司官网，人民币跨境支付系统(CIPS)作为人民币跨境支付清算业务的批发类 支付系统，致力于提供安全、高效、便捷和低成本的资金清算结算服务，是我国重要 的金融市场基础设施。TongLINK/Q 作为 CIPS 的重要组成部分，不仅为诸多直接和 间接参与者提供可靠、高效、安全的数据传输能力，还为 CIPS 提供了网内数据传输 的全生命周期监控管理，实现了结算清算数据通、存、用、管的多维度支撑。

3.1.2 安全领域持续加码，政策驱动空间广阔

《国家安全法》第二十五条明确规定“国家建设网络与信息安全保障体系，提升网络 与信息安全保护能力，加强网络和信息技术的创新研究和开发应用，实现网络和信息 核心技术、关键基础设施和重要领域信息系统及数据的安全可控；加强网络管理，防 范、制止和依法惩治网络攻击、网络入侵、网络窃密、散布违法有害信息等网络违法 犯罪行为，维护国家网络空间主权、安全和发展利益”。网络与信息安全已成为数字 经济时代最紧迫和最基础的安全问题，加强网信安全已成为维护国家安全和国家竞 争力的战略需要。近几年来，《网络安全法》、《数据安全法》、《关键信息基础设施安 全保护条例》等安全保护相关法律框架的落地或颁布，为数据安全保障提供了制度和 法律支撑的同时也为行业发展注入了强大发展动力。全资子公司东方通网信专注于网络安全、信息安全和通信业务安全领域的研究和应用，同时在内容安全、人工智能 安全、数据安全等新兴领域内进行拓展。

人工智能安全：今年以来，以 ChatGPT 为代表的 AI 技术快速发展，让技术的 双刃剑特性愈演愈烈。在革新生产力的同时，AI 安全尤其是内容安全引发担忧。对比目前传统的单一智能内容安全监测技术或产品服务，公司推出“产品+技术” 组合型智能化内容安全监测体系，基于自主创新的 AI 内容监测软硬件产品+AI 生成式技术深度研究，形成立体化的内容安全监测与管理能力，助力构建清朗网 络空间。公司智能内容安全监测体系主要包括以下 5 大部分：针对生成式人工 智能应用的流量监测专用设备；瑶光智能内容边缘监测设备；瑶光内容安全监测 系统；TongGPT 智能语音交互系统；生成式人工智能算法安全性检测工具。

信息安全：公司网络内容风控系统可通过策略运营中心统筹指挥调度平台运营， 结合六种爬虫引擎全量覆盖各种内容实体的内容采集，调用六种识别引擎对音 频、视频、图像、文字、视频流、文档文件等内容进行识别分析检测，对检测结 果以八大类识别类型进行个性化分类标注，辅以三种审核服务灵活组合对检测 结果进行高效多级审核，实现覆盖网站、APP、公众号、视频号、小程序、微博 等实体对象中的内容安全治理的全流程管理。该产品已经在监管部门、通信、广 电、电力、政府、金融、医疗等行业进行推广、试用。

网络安全：目前公司产品覆盖电信运营商 IDC 机房、城域网、骨干网的网络攻 击检测和防护、2/3/4/5G 手机恶意软件的检测和治理、互联网僵木蠕病毒的检 测和阻断，并应用人工智能、大数据分析技术实现网络安全事件的发现和处置。同时提供针对内网安全内审内控类定制化产品解决方案，包括 4A 及 IAM、安全 评估与检测、数据安全管控、漏洞全生命周期管理、零信任、安全运营管理、 IDC/ISP 网安及数安升级改造等。产品同时支持运营商以外行业用户，如政府、 企事业单位、金融等。

通信业务安全：公司反电信网络诈骗治理系统类业务以“数据驱动、技管结合、 以技防诈、打防结合、信息共享、综合治理”的理念，指导不同业务场景下输出 符合其特点的体系化、实战化的新型通信网络诈骗打击治理体系架构，通过业务 编排提供涉诈号码检测、涉诈网址检测、涉诈 APP 检测、涉诈短信检测、潜在 受害用户提醒、综合分析“六大领域”的服务能力，为基础电信企业、通信管理 局、公安等行业提供全方位的产品研发、系统规划及交付服务。

数据安全：公司针对日益受到重视的数据安全保护需求，基于核心流量监测分析 技术，提供各种数据安全监测和控制产品和方案，基于 Docker 容器化技术、AI 识别技术、OCR 识别、NLP 检测技术、SVM 检测技术实现敏感数据检测与识 别，个人信息识别准确率≥90%；VPN 类协议解析识别≥60%；工控类协议解析 识别≥90%；文本类、办公软件/文件类、压缩文件类、图片类还原识别率≥95%；同时提供数据安全管控平台，实现数据安全的集约化管理，可有效支撑电信运营 商、工业企业等的数据安全管控能力，降低数据泄露风险。

工业互联网安全：公司根据已有技术储备，结合工业互联网安全需求，进行了有 关工业敏感数据检测方面的开发，产品已经实现现场验证和部署，为工业互联网 数据安全提供有效保障。

3.1.3 智慧应急快速成长，行业地位不断提升

智慧应急作为新兴产业正处于快速成长阶段，全资子公司泰策科技依托于母公司的 技术能力，逐步打造出应急产业的多场景产品及解决方案，通过积极参加各类数字化、 信息化的技术交流活动，在业界的知名度和影响力不断提升。在研发投入方面，泰策科技打造了自主研发的应急大数据平台、应急知识库和智能视 频分析平台技术底座，依托优化开发(DEV)、测试(QA)、运维(OPS)的 DevOps 开发 运维一体化流程，降低了产品研发成本，有利于公司在紧跟市场发展和技术创新，赢 得先发性竞争优势。

在重点拓展的城市安全赛道中，泰策科技参与了国务院安委办、应急管理部划定的 18 个城市安全综合风险监测预警建设试点城市之一的监测预警平台项目建设，目前 平台已上线运行，并多次在国家级、省部级领导专家的视察调研中获得肯定与好评。该系统集合了城市生命线尤其是燃气、交通、建筑等十几个行业的安全风险监测预警 产品，自然灾害综合监测、安全生产综合监测等相关产品，紧密跟进平台建设各个阶 段，在产品落地系统平台上充分结合各省份各级部门的特性，在平台运行机制上实现 了创新，协助应急管理部门与其他委办局部门实现了信息化的预警联动，案例平台稳 定运行 1 年以上，做到了每天几十亿条级别数据量的实时处理，查询响应性能达到秒级，产品质量安全可靠，为客户带来了良好收益。安全生产综合监测预警系统重点 实现了民爆企业、危化品企业的安全生产风险监测预警分析需求，在产品落地实施中， 充分考虑企业侧安全生产责任落实制以及政府侧安全生产监管责任制，通过平台产 品功能落地建设拉通了企业风险隐患数据，构建各类风险识别预警模型，为企业及政 府提供了风险提前防范的支撑手段，案例平台在长达 2 年的运行期内做到了零故障、 零投诉。

3.2 国产中间件领导者，研发驱动持续成长

公司作为中国中间件的先行者和信息安全领先企业，凭借多年在基础软件与信息安 全领域的技术积累、产业实践以及前瞻理念，曾参与百余项国际、国家和行业等标准 的制定，引领行业的创新与发展。公司一直高度重视产品研发和技术进步，并致力于不断技术创新提升公司的竞争力。公司拥有自主研发的多项软件著作权及产品证书，并取得多件国家专利授权证书，近 年来多次承担国家重大科技研究课题任务，主持或参与国家技术标准制定，获得国家、 北京市的成果转化、创新基金等方面的资金支持。2022 年，公司继续担任信息技术应用创新工作委员会中间件组组长单位，并积极配 合行业主管部门，引领及助力国内中间件行业发展。目前，公司已主导或参与完成 50 余项国家标准、团体标准、行业标准的制定及发布。2022 年，公司参与制定的 1 项 国家标准、1 项行业标准和 3 项团体标准已发布，并配合标准主管单位进行已发布多 年的国家标准的修订、团标升级成行标的工作，同时主导 7 项信创团体标准制订，配 合金融、证券、电信等行业权威机构参与主导制定 20 余项行业中间件验证规范。

截至 2022 年 12 月 31 日，公司及全资子公司共取得发明专利 95 项，有效注册商标 61 项，软件著作权 667 项。

3.3 定向增发成功落地，助力公司长期成长

2023 年 6 月 7 日，公司发布《北京东方通科技股份有限公司向特定对象发行股票发 行情况报告书》。本次向特定对象发行股票的募集资金总额为 2199999992.00 元，扣 除发行费用（不含税）30779267.93 元，实际募集资金净额为 2169220724.07 元。

本次向特定对象发行股票募集资金将投资于公司主要产品 Tong 系列中间件产品卓 越能力提升项目、基于人工智能的下一代可持续运营安全产品开发项目及补充流动 资金。募投项目与公司的主营业务密切相关，并在主营业务的基础上进一步延伸。Tong 系列中间件产品卓越能力提升项目：对公司 Tong 系列中间件产品进行研发升 级，提升产品在功能、性能、安全性等方面的能力和品质，实现全线产品向云原生中 间件的升级，丰富产品品类，构建更为合理完善的中间件产品体系，进一步增强产品对于信息技术应用创新领域及各行业关键核心业务系统的服务能力，并通过购置办 公场地，整合公司中间件业务布局，提升中间件业务运营能效。

基于人工智能的下一代可持续运营安全产品开发项目：将以人工智能技术为核心， 与大数据、云计算、专用软硬件复用技术相结合，构建面向网络安全、数据安全、终 端安全、安全管理、5G 安全、工业互联网安全、公共安全等应用领域的下一代可持 续运营安全平台。下一代可持续运营安全平台面向电信、能源电力、公共安全等重点 行业，公司基于以人工智能为核心的各类检测分析能力，为大中企业客户提供涵盖数 据安全监测管理、网络流量安全监测处置、终端接入安全与智能化审计、内容信息安 全管控、安全管理等功能的可持续运营平台，从而满足政府部门、企事业单位客户对 安全合规、内外网防护、数据安全管控、信息内容安全管控、公共安全的多场景需求。补充流动资金项目：公司将本次向特定对象发行募集资金中的 50000.00 万元用于补 充流动资金，改善公司资本结构，满足公司规模不断扩张对营运资金的需求，提高公 司资源配置效率，为公司的健康持续发展提供保障。

4. 盈利预测

核心假设：公司是中国中间件的开拓者和领导者，国内领先的大安全及行业信息化解决方 案提供商。伴随着定增的成功落地，公司未来的持续成长有望加速。目前，公司 的主要产品包括：基础软件、安全产品、智慧应急、数字化转型，我们按照这四 个维度预测公司未来的收入和毛利率情况。

1. 基础软件：致力于提供具有自主产权、持续创新的中间件技术、产品和方案。通 过 20 余载不断创新与积累，公司拥有一批基础软件核心技术成果，TONG 系列 中间件产品，服务和支撑了 2000 多家金融、通信、政府、能源、交通等行业企 业级核心业务。公司积极开展云中间件业务，打开中长期的成长空间。2021-2022 年，该产品收入增速分别为 23.62%、-28.88%，考虑到信创产业的快速发展， 未来三年有望保持较快增长态势，预测收入增速分别为 25.64%、22.37%、 20.48%。2021-2022 年，该产品毛利率分别为 94.88%、96.15%，未来三年有 望保持在 2022 年水平，维持在 96-97%的区间。

2. 安全产品：聚力打造网络与信息安全保障体系及产品体系。全资子公司东方通网 信专注于网络安全、信息安全和通信业务安全领域的研究和应用，同时在内容安 全、人工智能安全、数据安全等新兴领域内进行拓展。未来，公司将主打“安全 +”市场升级战略，将公司网络安全、信息安全、数据安全的成功经验向政府、 电力、金融、医疗、教育等更多行业领域渗透发展。2021-2022 年，该产品收入 增速分别为 30.02%、42.25%，未来三年有望保持快速增长态势，预测收入增速 分别为 38.47%、35.63%、32.16%。2021-2022 年，该产品毛利率分别为 68.38%、 57.07%，未来三年有望保持在 2022 年水平，维持在 57-58%的区间。

3. 智慧应急：致力于帮助政企客户大幅度提升应急管理能力和水平。全资子公司 泰策科技聚焦智慧应急及城市安全领域，具备系列化产品与服务能力，主要包括 应急管理信息化系统集成服务、监测预警及风险评估等软件开发类产品、应急指 挥救援类硬件产品、预防防护类产品等四大类别。2021-2022 年，该产品收入增 速分别为 67.94%、35.92%，未来三年有望保持快速增长态势，预测收入增速分 别为 33.38%、31.26%、27.35%。2021-2022 年，该产品毛利率分别为 67.58%、 70.12%，未来三年有望保持在 2022 年水平，维持在 70-71%的区间。

4. 数字化转型：公司是行业数字化转型的可信赖合作伙伴。凭借丰富的全行业经验 和敏锐的行业洞察，公司携多年技术积累与各大科研院所、大学等强大的上下游 生态合作伙伴深入广泛合作，已具备领先于业界的政企数字化转型前沿技术支 撑应用能力。公司帮助各企事业单位在资产数字化、运营数字化、决策数字化、 业务数字化创新等方面提供从咨询到实践的服务，是公司新的业务增长点。2021-2022 年，该产品收入增速分别为 42.68%、-16.63%，未来三年有望保持 快速增长态势，预测收入增速分别为 38.12%、35.47%、32.19%。2021-2022 年，该产品毛利率分别为 58.01%、56.83%，未来三年有望保持在 2022 年水平， 维持在 56-57%的区间。