信创究竟是啥，你知道吗？

蚂蚁搬家 2023-03-27 14:35:27  52885

分类专栏：资讯

近日，国务院办公厅印发《全国一体化政务大数据体系建设指南》，提出在2023年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成，基本具备数据目录管理、数据归集、数据治理、大数据分析、安全防护等能力，信创细分市场迎来发展契机。

近年来，从党政信创到行业信创的相关需求高企，信创是贯穿整个计算机行业的主线，但信创又不完全等同于计算机或信息技术，今天小顾就来给大家详细解读一下信创产业~

什么是“信创”产业？

“信创”产业即信息技术应用创新产业。具体而言，包括四个部分：

一、基础硬件（芯片、服务器）

二、基础软件（操作系统、中间件、数据库）

三、应用软件（OA、ERP、办公软件）

四、信息安全（边界安全产品、终端安全产品）

同时，与传统信息技术产业不同的是，信创产业更加强调生态体系的打造。

信创产业链

（图片来源：长江证券《信创系列深度之CPU》 20221024 ）

从信创产业链全景图可以看出，信创产业包含的四个部分，每个部分又包含了各种各样的细分产业，其中就包含了我们生活工作中经常使用的办公软件、笔记本等等，那么在整个产业链中，有哪些环节更加关键呢？

广发证券认为，在信创产业中，CPU是“心脏”，操作系统是“灵魂”，信创整体解决方案的核心逻辑在于形成以CPU和操作系统为核心的国产化生态体系，系统性保证整个国产化信息技术体系可生产、可用、可控和安全。（资料来源：20221103 广发证券《信息安全篇：信创产业链国产化进阶》）

CPU：信创产业的“心脏”

CPU 是计算机的控制核心，是信息处理、程序运行的最终执行单元，是计算机的核心组成部件。

CPU产业链由上游支撑环节（采购材料、设备），中游生产环节（芯片设计、芯片制造、封装测试）和下游应用（通讯设备、人工智能、汽车电子等）环节构成。上游支撑环节主要影响供给成本，下游应用环节决定行业需求。

操作系统：信创产业的灵魂

操作系统控制并管理着整个计算机系统的软、硬件资源，并合理地组织及调度计算机的工作和资源分配，在计算机系统层次结构中起着承上启下的作用。操作系统既面向硬件，又面向软件和各类用户，是软硬件资源的控制中心。（资料来源：长江证券《信创系列深度之CPU》20221029《信创行业深度之操作系统》 20221101）

当前科技自立自强已成为我国发展的战略支撑，信创产业的重视程度不断提升，操作系统与 CPU 是信创产业链的重要环节，因此国家也出台了一系列相关政策，加快提升CPU性能和培育操作系统。

从营收和估值看计算机板块

信创是贯穿整个计算机行业的主线，信创概念有望带来计算机行业一轮新的景气周期。

那么在了解信创的概念以及信创产业链的核心环节之后，小顾接着来带大家看看当前整个计算机板块营收情况如何，估值处在何种位置？

从计算机行业（申万）的总营收来看，2022年前三季度，计算机行业上市公司总营收为 7399.90亿元，同比增长28.46%。

2022年第三季度，计算机行业上市公司同比增长 31.19%，呈现边际向好趋势，第三季度越来越多的计算机公司采取产品线上交付、扩充销售团队等多种方式灵活应对，有效减轻了疫情对业务的影响。（资料来源：中泰证券《计算机行业2022年三季报总结》20222209）

计算机行业近五年前三季度总营收（单位：亿元）

资料来源：wind，中泰证券研究所（注：所选行业指数为计算机（申万）指数）。市场有风险，投资需谨慎。上述数据仅为市场过往表现的统计，不作为任何投资建议。

从计算机行业（申万）的估值来看，截至2022年11月9日，计算机行业（申万）估值（PE-TTM）为50.12，位于近十年31.84%的分位点，估值或处于较低位置。

且计算机部分细分行业还有较大的成长空间，一旦新的模式逐渐构建，估值有望进一步被消化。

数据来源：wind，统计日期：2012.11.10-2022.11.09。市场有风险，投资需谨慎。上述数据仅为市场过往表现的统计，不作为任何投资建议。

机构如何看信创发展前景？

信创产业对国家安全的重要性不言而喻，当前信创行业概念火热，那么未来信创发展走势又将如何呢？许多机构对此发表了看法。

国泰君安指出，上一轮计算机行业（2019-2020年）的投资主线是云计算，将所有的细分赛道串联在一起。

未来三年计算机的投资主线或是信创，信创可以将医疗IT、管理软件、金融IT、网络安全等赛道全部串联。

底层基础软硬件替换以后，上层应用软件需要全面适配升级，或将带来大量业务需求，信创或将带来计算机行业一轮新的景气周期。（资料来源：财联社20221028）

国盛证券认为，2019 年起，我国信创相关政策密集推出，其战略地位明显提升。

进入 2022年，各省市地区不断出台政策，明确提出扩大信创产品市场规模，产业需求景气度高企。党政信创有望逐步开启新一轮建设周期、行业信创渗透速度或持续加快。（资料来源：国盛证券《计算机：信创应用投资机会梳理》20221030）

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